【SBS拉链行业新闻】

两年前，浔兴股份因变卦实控人一事在股市掀起波涛，6个交易日连拉6个涨停板，涨幅超50%2016年11月17日，深交所发函逼问：浔兴股份的新东家是啥背景？

一年前，2017年1月20日，始创人施能坑请辞浔兴股份董事长、董事及战略委员会主任职务，就职后，不在浔兴股份担任任何职务。与他一起请辞董监事等职务的还有王珍篆、施能建、叶少琴、施加谋等一干人马。

仅过去一年，2018年1月10日晚，浔兴股份公告，将3个月前的谋划重大对外购买事项变卦为出售公司部分资产事项。今年5月11日，浔兴股份发布重大资产出售暨关联交易预案—拟以12亿元向浔兴集团出售拉链业务资产。

绝！一起上市公司并购案，一年半时间，买来买去、卖来卖去，兜了一大圈，尘埃落定后，浔兴拉链还姓“施”

拉链大王”浔兴的前世今生

晋江深沪的浔兴拉链老厂

福建浔兴拉链科技股份有限公司，兴办于1992年，2006年12月，公司在深交所挂牌上市。10多年来，浔兴拉链的SBS品牌产品的产销量，一直位居中国第一，全球第二；公司在福建、上海、天津、东莞、成都建有生产基地。

细分行业龙头，很容易成摇钱树，浔兴拉链就是明例。别小看一条条小小的拉链，只要它细分领域中继续坚持强势，市场占有权重大，其竞争优势就明显，卡位得先机呀！

浔兴拉链与施能坑家族到底有什么关系呢？时间先拉回30多年前，说一说施能坑兄弟与拉链业结缘的前世今生”

浔兴拉链开创人、浔兴集团董事长施能坑

施能坑，生于1953年11月，祖籍是福建省晋江市深沪镇浔光村。深沪靠海，这海俗称“衙口海”周边叫“深沪湾”海湾的左手边是永宁古镇，右手边就是深沪半岛。

据“晋江地名志”记载，清康熙四十年（1701施氏住民先祖从周边的龙湖镇衙口迁到浔光村，最初时只有一间破旧房屋寄居，因称“旧房寮”曾与“后山寮”合为一村。直到1981年，才析出自成一村，因衙口又称浔江，故取名此村为“浔光”后来，施能坑创业后，取名“浔兴拉链”即由此而来。

施能坑先祖未迁移之前的龙湖衙口，出过二位施姓历史大人物，就是清初收复台湾的靖海侯施琅，还有他儿子“天下第一清官”施世伦。因施琅在当地兴建8座毗连的官邸建筑，四乡五里的民众，汇聚于府衙之前进行集市贸易，故称“衙口”当年，施琅手下有一支著名的施家军”这与明代晋江沿海多籍宗族的形成与赋役承担有关。

晋江市深沪镇浔光村

明中叶以后，大姓宗族成为地方最为重要的组织，地方老百姓通过宗族控制社会、文化和自然等资源，并以宗族为单位，参与各种经济活动、包括承担多种赋役。那时，全国多数地方，多是一个宗族对应一个里甲户籍（即“户族”可晋江等沿海地区，却出现一族多籍的现象。比方，晋江龙湖的衙口、南浔两村，明朝时是施、粘二姓同居于此，清朝出了施琅这样功名显赫的施氏族人，势力就凸显，因此后来就以施氏作为一个宗族，与族外其他势力共同支配户籍、军籍。多了解一点家族、宗族，可更好来分析家族企业的生长历史。

敢为天下先、爱拼才会赢”闽商精神的自画像，而晋江，系闽商精神的主要发源地。从守业角度而言，施能坑与其他多数晋江家族企业开创人一样，均具备三大特征：一是出身贫寒，二是白手起家，三是兄弟、家族、乡邻合伙守业。浔兴拉链如此，利郎、七匹狼等晋江品牌始创过程，也大多相似不二。

1978年，改革开放春风吹拂下的晋江，服装业、鞋业开始兴起，施能坑也在一家服装厂打工，机灵肯干的也攒下一点钱。上世纪80年代，偶然一天，做箱包生意的邻居和他絮叨，说箱包的拉链老是坏，经常一拉就断。说者无意，听者有心，施能坑开始留心小小拉链起来。

经多方打听，解不光是晋江，整个福建都没有生产拉链的比较像样的应该是北京生产的于是施能坑转道福州乘火车上北京，带着从兄弟哪儿凑起来的1万6千元，找到北京拉链总厂。令他没想到当时像他挤在厂门口买拉链的有来自浙江、江苏等地的推销员。

浔兴集团总裁施明取

找一个好项目，兄弟一起合伙守业，一起打拼共同经营，浔兴拉链初创形态。即便今天，施能坑的兄弟，如任职浔兴集团总裁施明取、董事施能取等，依旧在一起守业，并成为企业高管。守业多是异常艰辛的施家兄弟都是农民的儿子，肯吃苦自不在话下。当初，把北京厂买回的拉链粗加工一下，就拿到批发市场或者商场去卖，不过，最初生意不太好，销量有限。

无奈之下，施能坑找上老东家，也就是原来打工那家服装厂老板，也是事在凑巧，当时生产运动裤正好需要一批拉链。货卖出去后，资金也得以周转，加上老东家帮他介绍其他厂家，施能坑手上的订单也慢慢多了起来。

中间商，只是赚点小差价，施能坑决心自己做拉链，把厂家那大块头的利润也攥在自己手上。1984年，兴办晋江县深沪华联拉链厂，1988年，施能坑又投资30多万元，兴办了晋江市光华五金制品厂。施能坑的守业，起步算是高起点，直接引进日本压铸机设备，从美国进口POMEVA 等塑胶原料。那时，施能坑要对标的企业，就是拉链行业的鼻祖—日本YKK

产品质量上去了可利息却比国内同行多了15%为了打开市场，施能坑还打“价格战”拉生意，一条拉链，他人1元他8毛，人家压到5毛他卖3毛。利息高、利润低，价格战怎么打？时间长了最终只会把自己拖垮。拉链厂最初类似家庭作坊，施能坑就发动兄弟姐妹全家人一起上，内部挖潜”此外，才推销环节上下功夫，后来确定用福建本地的衬布料、广东开模，买北京厂的拉头。

1990年，施能坑的拉链厂已在外地小有名气，也赚到人生第一桶金—第一个100万！也就是这一年，兴办了兴办晋江市浔兴金属压铸有限公司。

1992年，浔兴精密模具成立，拉链业，模具制造是一大关键环节，自此，施能坑的事业进入快车道，1995年1月，晋江市浔兴拉链制造有限公司成立，同年6月，福建浔兴集团公司胜利组建。1999年，施能坑创办了香港浔兴公司，并成立“中国拉链中心”2002年，开始股份制改造，2006年，集团旗下“浔兴股份”上市，自此，施能坑兄弟家族开始上榜各路富豪榜。

随着浔兴集团多元化、国际化，特别是企业上市后，作为掌门人，施能坑也有意淡化家族化管理模式，引进外部人才，强化现代企业制度，不过，家族化色彩的印迹还是很深。除了施氏兄弟外，比方他二代施国伟，大学毕业后，就被安排进入浔兴上海公司历练。

后来，与篮球结缘，成立浔兴篮球俱乐部，多与二代成长有关。2017年7月20日，著名篮球运动员姚明当选CBA 公司董事长，经过无记名投票，福建浔兴俱乐部的施能坑也被增选为公司董事。

施能坑与姚明在一起

以参与、介入、支持体育事业，宣传企业品牌，提升企业形象，晋江企业常用的做法。当然，建浔兴篮球队，施能坑也有另一个思路，那就是借此介入服装、运动鞋等行业，可能是担忧风险，至今没有去做。

浔兴拉链还姓“施”一卖一买赚13亿

浔兴股份“卖”拉链

变了买改为卖。5月11日，停牌多月的浔兴股份”发布重大资产出售暨关联交易预案：拟向福建浔兴集团有限公司出售拉链业务及其相关资产和负债，标的资产包括晋江浔兴、浔兴国际、天津浔兴、成都浔兴、东莞浔兴100%股权，以及上海浔兴75%股权、晋江农商行0.92%股权，交易对方以现金支付对价。

公告称，剥离拉链业务，想重点发展跨境电商；可3个月之前，浔兴股份”公告却说要购买重大资产。晕！如此南辕北辙，真是云遮雾绕看不清。

对于开创人施能坑家族来说，这一笔来来回回的卖”和“买”交易相当的划算，净赚13亿元，让人不得不佩服！叹服！二年之前，施能坑家族将浔兴股份的控制权转让进来，受让人是汇泽丰实际控制人王立军，这一笔高溢价的上市公司股权转让总价为25亿元；如今大约12亿“捞”回来，岂不白白大赚13亿元，且浔兴拉链转了一大圈又回到自己手上，真是一场漂亮的资本运作！

上证报：A股易主幻影》

拉链卖的好，还不如资本交易做的好！无妨回顾一下这段异常精彩的资本故事吧。

2016年11月22日，上海证券报发表重磅文章《A股易主幻影：杠杆狂奔+股价暴跌 资本玩家收割暴利》文中质疑：从几亿、十几亿、几十亿，再到上百亿，入主一家上市公司的资金门槛被不断刷新；由两倍、三倍、四倍，更高，上市公司“新东家”背负的资金杠杆令人胆寒；当初二三十亿的小而美”成了如今一两百亿的黑大个”壳公司的市值蹿升更是颠覆了资本知识。这就是现在易主”江湖，云山雾罩、光怪陆离，看似热闹的暴涨幕后，不乏朦胧利好的虚影、自我循环的泡沫、杠杆交织的罗网、资本玩家的镰刀…

文中列举了该年局部上市公司控股权转让案例，其中就有“浔兴股份控股权转让案”上证报“杠杠上的易主狂奔现象”报道后，立即引发监管层的密切关注。从11月25~28日短短二个工作日，交易所连发六道关注函，追问相关上市公司收购方穿透披露杠杠资金结构、不同融资渠道的资金本钱、以及收购意图、股权质押布置、融资平仓机制等。

特别是浔兴股份，上海证券报发文之前，深交所已《问询函》要求补充披露收购人“汇泽丰”资金来源等情况。文章报道后，深交所再发函逼问，汇泽丰”收购资金结构和资金来源是什么？半年内有无对上市公司的股份质押布置？

浔兴尼龙废品部劳动技能大赛

二年前，深交所发函逼问：浔兴股份新东家到底啥背景？那么，能一下子出手25亿的土豪”底是什么样的人，其资金从哪里来呢？

据“问询函”回复（2016年11月22日）浔兴股份”新东家”即通过股权转让上位公司第一大股东是颇具神秘色彩的汇泽丰”天津汇泽丰企业管理有限公司）其实际控制人是王立军。浔兴股份变卦实际控制人一事，发生于2016年11月，而“汇泽丰”成立时间是2016年9月，刚生下来不久就当上“资本大鳄”厉害！该“问询函”声称，王立军参、控股有三家公司，分别是天津东土博金”主要业务为铁矿石、煤炭、有色金属矿等大宗商品贸易）GoldenEastSingaporPte.Ltd.新加坡注册）嘉兴祺佑投资”其中，祺佑投资系新开企业，还没开展业务。问题是前二家公司近几年的财务数据，可用惨淡来形容，哪来25亿大笔资金收购浔兴股份呢？

当时，相关回复信息给出的答案是贷款。2016年11月14日，汇泽丰与出资方祺佑投资、中间人农行唐山开平支行签订了一般委托贷款合同》祺佑投资向汇泽丰提供25亿元委托贷款，年利率4.5%借期4年；而贷款的担保标的就是汇泽丰收购的浔兴股份25%股权。话说至此，另一个关键问题又出来了祺佑投资”又是什么背景呢？而且其成立是收购前一个月，似乎“有备而来”

祺佑投资成立于2016年10月，注册资本为25.01亿元（约等于收购浔兴股份的对价金额）公司系有限合伙企业。其中，汇泽丰认缴10亿元，剩下60.02%资金分别由其他3家合伙人认缴，分别为中国农业银行附属机构—农银国际”控制的二家企业“农银国际（珠海横琴）投资基金管理有限公司”农银国际（中国）投资有限公司”以及“京福资产管理有限公司”从股权架构上看，有“农银系”身影）

浔兴拉链产品

返回头再说一下收购方“汇泽丰”股权结构，当时持股股东是二个自然人，一个是实际控制人王立军，持股比例99.9%另一个股东陈伟，持股0.1%如此梳理一下，汇泽丰”收购的杠杠倍数为1.5倍，即用10亿元的出资撬动25亿元股权交易。

接下来，还出现二个问题：一是从那份“贷款合同”上看，25亿的贷款期限为4年。分析人士称，若按投资收益预期来算，届时“浔兴股份”股价是不是能提高至27.93元/股，个问题，因为一般委托贷款所对应的担保质押是受让的0.895亿股“浔兴股份”股票。

另一个问题：为何是现金收购的方案？市场观察者认为，可以理解的主要是现金收购的门槛相对较低。可不少人认为，通常而言，并购行为采用现金支付方式是有三处痛点，一是金额庞大、资金压力重；二是4年贷款期，绑定的上市公司股价，或者说相对应的业绩及动态PE变化，无形中带有“对赌”成份。第三就是风险控制问题，这里包括政策环境、企业运营风险等。

日本YKK袖珍小故事”

浔兴施氏家族有个企业发展愿景“百年浔兴，世界品牌”其中提及用“产品经营和资本运营的双轮驱动”实现可持续的价值生长。将拉链业务回购，让它重新回到开创人施氏家族怀抱，无疑是一次漂亮的资本运作，但“玩”资本多少还非正业。打造百年企业，秘笈无非是五大要素：凭实力、能专注、肯创新、靠远见、有文化。

日本为什么会有这么多永续经营的百年企业?一个显著特点，就是穷尽一生只做一件事，把一个产品做精、做细、做强。从1934年1月日本YKK开创人吉田兴办那家员工只有2人的拉链厂算起，这家全球拉链业鼻祖企业已活了近百年。84年来，开创人制定的善之巡环”一直是贯穿YKK所有事业的精神支柱，更令人称道的其经营活动始终围绕着链扣物展开。一句话，YKK可作为浔兴打造百年企业的一盏指路明灯！